吉利李书福年内有望收获第 3 个 IPO：曹操出行递表港交所半年后更新招股书

10 月 30 日，曹操出行有限公司（简称：曹操出行）更新招股书，继续朝着港交所主板冲刺。如果一切顺利，曹操出行有望成为李书福年内收获的第 3 个 IPO，也将成为他迄今收获的第 10 个 IPO。

2015 年 5 月，吉利内部孵化“曹操专车”，由吉利新能源板块负责人刘金良带队，成为车企布局网约车的第一块“试验田”。在最初的 4 年前期摸索中，“曹操专车”历经 Uber 退出中国市场、网约车平台取得合法地位，顺利完成 1 亿美元 A 轮、3.5 亿元 A1 轮融资，并于 2019 年 2 月正式改名为曹操出行。

2021 年 8 月，曹操出行完成的 18 亿元 B 轮融资，即为该公司最后一次融资行为，每股成本为 37.6 元，投前估值为 170 亿元。

招股书显示，IPO 前，吉利控股创始人李书福旗下 Ugo Investment Limited 持股约 83.9%，B 轮投资方相城相行创投持股约 7.4%，A 轮投资方三川基金持股约 4.3%，B 轮投资方农银投资（苏州）持股约 1.6%，A 轮投资方天堂硅谷天晟持股约 1.3%。

值得一提的是，官宣 B 轮融资时，CEO 龚昕也同时发布了 N3 战略——分别代表定制车、新能源、车联网及智能驾驶等技术为代表的智能生态。

秉持这一战略，如今的曹操出行，已逐步成长为中国最大的网约车平台之一。截至 2024 年 6 月 30 日，曹操出行在 83 个城市运营；该公司于 2023 年的总 GTV 为 122 亿元，同比增长 37.5%，根据弗若斯特沙利文的资料，其市场占有率为 4.8%；截至 2024 年 6 月 30 日的 GTV 则达 71 亿元。

背靠吉利集团，自 2022 年便开始部署定制车的曹操出行，已经成为开发定制车的领军者。截至 2024 年 6 月 30 日，该公司在 29 个城市拥有一支超过 3.3 万辆车的定制车队。2023 年，曹操出行定制车履行的订单占其 GTV 的 20.1%；今年上半年，这一比例增至 26.4%。

值得一提的是，从 2023 年下半年开始，曹操出行也已经开始向第三方销售其最新款定制车。

除了“造车”，曹操出行与吉利集团的战略合作也在提高着这家网约车平台的运营效率。招股书显示，该公司可以为司机提供车服解决方案，包括实施全面的司机安全激励措施以降低保险成本，以及采用净修计划降低保养及维修成本。曹操出行利用吉利体系内庞大的换电站及汽车维修店网络，为司机造就巨大的成本优势，从而提高他们的净收入。定制车也能为司机优化经济性及驾驶体验。

就在本月稍早时候，曹操出行 CEO 龚昕透露，两年内推出完全定制化 Robotaxi 车型；将构建覆盖全场景的自动化运营系统，应用将于 2025 年上线，2026 年正式开放。曹操出行 N 立方战略，也将在未来 5 年内全面升级为 F 立方战略。

招股书显示，2021-2023 年及今年上半年（下称：报告期），曹操出行收入分别约为 71.53 亿、76.31 亿、106.68 亿、61.60 亿元；毛利分别约为-17.47 亿、-3.39 亿、6.15 亿、4.28 亿元；毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%、7.0%。

报告期内，曹操出行年/期内亏损分别约为 30.07 亿、20.07 亿、19.81 亿、7.78 亿元。换言之，该公司在三年半内，累计亏损约 77.43 亿元。经调整亏损（非国际财务报告准则计量）则分别约为 30.07 亿、16.51 亿、9.66 亿、5.00 元；经调整亏损率分别为 42.0%、21.6%、9.1%、8.1%。

截至 2024 年 6 月 30 日，曹操出行持有的现金及现金等价物为 15.35 亿元。