东南亚电商平台狮腾控股 Synagistics 借壳上市，开盘涨近五成

东南亚电商平台狮腾控股 Synagistics 借壳香港 SPAC（特殊目的收购公司）汇德收购在香港交易所上市。开盘价 20 港元/股，截至发稿，每股涨 49%至 29.8 港元，总市值 37.27 亿。

这笔交易是自 2022 年实施新的特殊目的收购公司规则以来，首宗于香港联交所成功进行的 SPAC 并购交易（De-Spac）。

官网显示，Synagistics 是一家东南亚电商代运营公司，旗下的 Synagie 是东南亚领先的基于数据的数字解决方案平台。截至目前，Synagistics 有 600 多名品牌合作伙伴，包括 Lululemon、雅诗兰黛和资生堂等。

Synagistics 的诞生最早可以追溯到 2014 年，彼时，李叙平、戴可欣、李育在新加坡成立 Synagie，三位创始人各自在零售、商业及营销领域拥有超过 15 年的经验，在他们的带领下，Synagie 逐步发展成为东南亚重要的数据驱动数字商务解决方案平台。

2020 年，Synagie 将其电子商务业务以约 6170 万美元的价格出售给了一个由投资者组成的财团，其中包括公司的三位创始人、阿里巴巴新加坡以及由戈壁合伙人集团管理的基金等，这个新成立的实体被命名为 Synagistics。

具体来看，Synagistics 为品牌合作伙伴提供综合性数字商务解决方案，在直接面向品牌业务模式下，其为品牌提供数据驱动的数字商务解决方案，涵盖数字商务的各个方面；而在直接面向消费者业务模式下，其直接向消费者销售品牌产品。

在整个东南亚地区，Synagistics 的业务已覆盖六大经济体——新加坡、马来西亚、菲律宾、越南、泰国及印尼。

招股书显示，2021 年至 2023 年，Synagistics 的营收分别为 4.97 亿港元、6.52 亿港元和 7.32 亿港元，复合年增长率为 21.4%；同期，Synagistics 的毛利率分别为 27.6%、27.2%和 25.1%。

根据灼识咨询的资料，按 2023 年的收益计，Synagistics 在东南亚所有数字商务解决方案平台中排名第二。

2024 年 7 月 1 日，汇德收购在港交所更新了申请文件，涉及其与 Synagistics 的并购交易，合并后 Synagistics 作为继承公司于联交所上市，联席保荐人为海通国际、招银国际。

据悉，三位创始人合计持股 30.6%，阿里巴巴、戈壁创投旗下基金 Meranti 分别持股 47.22%、22.17%。并购交易完成后，阿里巴巴的持股减至 27.89%，但仍是单一最大股东。

阿里巴巴在全球范围内拥有广泛的业务布局和市场渠道，Synagistics 可以借助阿里巴巴的市场拓展能力，加快在东南亚以外地区的市场拓展步伐。

展望未来，完成 SPAC 上市将为 Synagistics 带来大量的资金支持，助力其进一步优化其电子商务和物流解决方案，提升服务质量和效率，以满足不断增长的市场需求。