沃尔德（688028）2024 年三季报简析：营收净利润增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期沃尔德（688028）发布了 2024 年三季报。报告显示，公司营业总收入为 4.95 亿元，同比增长 17.0%；归母净利润为 7650.52 万元，同比增长 2.68%。单季度来看，第三季度营业总收入为 1.79 亿元，同比下降 0.24%；归母净利润为 2226.79 万元，同比下降 39.65%。本报告期内，沃尔德应收账款上升，同比增幅达 128.14%。

从各项数据指标来看，公司本报告期公布的财报表现尚佳。毛利率为 45.6%，同比增长 1.77%；净利率为 15.31%，同比减少 13.04%。销售费用、管理费用、财务费用总计 9967.67 万元，三费占营收比为 20.16%，同比增长 5.86%。每股净资产为 12.63 元，同比增长 2.39%；每股经营性现金流为 0.67 元，同比增长 102.29%；每股收益为 0.5 元，同比增长 3.43%。

沃尔德还面临着应收账款状况的问题。截至本报告期末，公司应收账款为 1.04 亿元，同比增长 128.14%，应收账款/利润已达 207.9%。

针对公司应收账款状况，有分析人士建议关注。机构投资者也对公司业绩增长的可持续性表示关注。

财报体检工具显示，公司去年的 ROIC 为 4.81%，资本回报率不强。但净利率为 16.09%，表明公司产品或服务的附加值较高。从融资分红来看，公司上市 5 年以来，累计融资总额 15.08 亿元，累计分红总额 2.19 亿元，分红融资比为 0.14。

商业模式方面，公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动。对于这类驱动力，投资者需要仔细研究其背后的实际情况，以判断公司的长期投资价值。

值得一提的是，公司上半年出口实现营业收入 6184.16 万元，较上年同期增长 13.94%。某国际客户将亚太地区的采购权放到国内，公司出口收入受到一定程度的影响。公司出口产品以超硬刀具为主，同时配套硬质合金刀具为客户提供整体解决方案，以满足终端客户的需求。