新能源汽车成车企盈利关键，传统车企压力倍增

多家车企公布了今年第三季度财报。比亚迪、上汽集团、长城汽车、理想汽车、赛力斯、长安汽车等在以旧换新补贴政策、终端优惠加大等措施刺激下，实现了销量、营收领先。不少车企都陷入了增收不增利的怪圈，尤其是传统车企，净利润增长明显不如专注于新能源汽车的车企。难道烧钱的新能源汽车，已经成为车企盈利的关键？

比亚迪在今年第三季度再度创下历史新高，营收为 2011 亿元，同比增长 24%。销量与利润也同步上涨，累计销售新车 113.49 万辆，归母净利润达到了 116.1 亿元，同比增长 11.47%。高端子品牌的贡献不小，腾势、方程豹、仰望三大高端子品牌的贡献也不小。高端车型溢价能力更强，既能提升品牌形象又能提升盈利水平，比亚迪率先布局豪华市场赢得先机。

赛力斯在第三季度实现营收 415.8 亿元，同比暴增 636.25%。净利润也实现了大幅增长，达到了 24.13 亿元。问界已连续多月实现单月交付量超过 3 万台，在造车新势力中遥遥领先。问界 M9、问界 M7、问界 M5 三款热销车型的单车均价不低，问界 M9 的触角甚至已延伸至 50 万级豪华车领域。可见，通过与华为深度合作，赛力斯已实现华丽变身。

理想汽车今年第三季度的营业收入达到了 429 亿元，同比增长 23.6%。但其净利润为 28 亿元，仅保持 0.3% 微增长。理想汽车在第三季度的研发费用有所降低，仅为 26 亿元。

从以上几个车企的财报数据不难看出，新能源汽车正成为盈利增长的关键。特别是 ALL IN 新能源的比亚迪，以及依靠新能源汽车在造车新势力站在第一梯队的理想汽车、赛力斯，都揭示了新的生存规则：得新能源者得天下。相较之下，传统车企的销量大盘还是燃油车，而燃油车又在新能源车的步步紧逼之下，不断“割血”。传统车企既无法通过新能源汽车获得新的增长点，又要被迫让出燃油车的利润保住市场。

长城汽车在三季度销售新车 29.41 万辆，其中新能源汽车销售 7.97 万辆，海外销量 12.27 万辆。正是得益于海外销量实现同比增长 39.85%，长城汽车今年第三季度的营收保持了微增。表面上看，加速出海令传统车企找到了喘息之机，但越来越卷的汽车行业正将战火燃烧至海外。换而言之，出海也不是长久之策，传统车企还是要将精力聚焦在主要战场上。

当下部分车企依靠新能源汽车实现了盈利，然而胜者只是少数。增收不增利，只赚吆喝，车企表面风光，实则生存压力巨大。热闹的“金九”，在一定程度上掩盖了车企的失落。价格战持续不断，令车企陷入了无休止的低价沼泽中，这场战争没有真正的赢家。