松发股份股价连续涨停，公司坦言重组存在风险

松发股份的股价表现异常，连续 13 个交易日涨停，引起了市场的广泛关注。11 月 4 日晚间，松发股份发布公告称，公司股票于 11 月 1 日、11 月 4 日连续 2 个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于股票交易异常波动情况。

值得注意的是，松发股份作为主业为陶瓷的股票，已经持续涨停。公司股票自 10 月 17 日至 11 月 4 日，已连续 13 个交易日涨停。对于“高烧”不止的股票价格，松发股份坦言：“鉴于公司股票价格短期涨幅较大，存在市场情绪过热的情形，公司郑重提醒广大投资者充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，理性决策，审慎投资。”

从二级市场表现来看，松发股份的股价从 9 月 24 日就开始走红，直至 11 月 4 日，公司股价从 9 月 23 日的收盘价 12.59 元/股涨至 49.57 元/股，涨幅高达 293.73%。期间，有 13 个交易日以涨停报收。

对于此次股价大涨，松发股份在公告中表示，公司近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。不存在应披露而未披露的重大信息。

松发股份还表示，经公司自查并向控股股东、实际控制人书面征询确认，截至本公告披露日，不存在应当披露而未披露的重大信息。

松发股份还称，公司控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员在公司本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。

虽然松发股份一再表示公司并未发生重大变化，但公司同时也表示：“公司正在筹划重大资产重组事项，并于 10 月 16 日召开第五届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于广东松发陶瓷股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等与本次重组相关的议案。”

对于此次重组，公司称，本次重组事项尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性，敬请广大投资者关注后续公告并注意投资风险。

值得注意的是，由于股价连续涨停，松发股份的重组出现风险，公司称：“截至 11 月 4 日收盘，公司股票价格为 49.57 元/股。公司发行股份购买资产可能存在发行后总市值超过恒力重工估值上限的风险。”

统计数据显示，11 月 4 日，松发股份买入金额最大的前 5 名营业部合计买入 19930.11 万元，占总成交比例 12.77%；松发股份卖出金额最大的前 5 名营业部合计卖出 30477.08 万元，占总成交比例 19.53%。买卖净差为-10546.97 万元。

虽然公司的股价一涨再涨，对于公司的经营情况，松发股份在公告中坦言，如 2024 年年度报告披露后，公司 2024 年度经审计的利润总额、净利润或扣除非经常性损益的净利润孰低者为负且营业收入低于 3 亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。

公开资料显示，松发股份是一家集研发、设计、生产、销售及服务于一体的专业化、高品质日用瓷供应商，主要产品包括家瓷、定制瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶。

近年来公司的业绩却连续宣告亏损。从 2021 年至 2023 年，公司净利润报亏 3.09 亿元、1.71 亿元和 1.17 亿元。

公司于 2024 年 10 月 24 日披露了 2024 年第三季度报告（未经审计），截至 2024 年 9 月 30 日，公司总资产为 54904.35 万元，归属于上市公司股东的净资产为 1489.92 万元；2024 年 1-9 月，公司实现营业收入 18108.27 万元，实现归属于上市公司股东的净利润-6031.00 万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6104.85 万元。

面对持续的亏损和退市的风险，松发股份开启了重组事项。据 10 月 17 日公告显示，松发股份拟以重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买交易对方持有的恒力重工 100%股权，并向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。

松发股份表示，通过此次交易，上市公司将战略性退出日用陶瓷制品制造行业，恒力重工将成为上市公司的全资子公司。上市公司未来主营业务为船舶及高端装备的研发、生产及销售。

资料显示，恒力重工成立于 2022 年 7 月，陈建华、范红卫夫妇直接和间接持有恒力重工 100%股权，为恒力重工实际控制人。

2022 年和 2023 年，恒力重工的营业收入分别为 2791.76 万元和 7.68 亿元，净利润分别为-2464.28 万元和 404.9 万元。

松发股份在重组预案中表示，恒力重工前期由于船舶制造业务的规模化效应尚未显现，盈利水平相对较低，随着 2024 年船舶制造业务逐步步入正轨，开工订单增加，2024 年恒力重工的盈利能力将大幅提升。截至预案签署日，恒力重工船舶已确定排产新造船舶 140 艘，货值约 108 亿美元，船型包含散货船、VLCC、VLOC 和集装箱船等。股东已于 2024 年 9 月增资 25 亿元，进一步助力恒力重工业务发展。

虽然松发股份的此次重组为公司股价带来了热度，公司坦言，本次重组涉及的标的资产的审计、评估等相关工作尚未完成，本次重组事项尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。

这已经不是公司第一次寻求重组了。早在 2023 年，公司就曾发起过一次重组事项，拟新增储能锂电池业务，该重组未能成行，最后宣告终止。