张一鸣隐身1200天，字节的流量-收入飞轮慢了下来

过去三年半，张一鸣很少现身。有据可查的公开活动，包括在香港成立了一只投资基金，名为Cool River Venture，主要投向科技行业。

襄助教育是张一鸣退休生活的另一主题。他向福建龙岩老家的芳梅教育发展基金（以张一鸣的奶奶和外婆命名）追加捐赠2亿元，累计捐赠达7亿元；还与校友、创业伙伴梁汝波一道，向母校南开大学捐赠2亿元。

另一边，梁汝波治下的字节也在平稳运转。公司延续了张一鸣时代的强劲走势，财务和业务指标均翻倍增长。

根据多方信息，在张一鸣退休前的2020年，字节营收约为343亿美元。梁汝波接棒的2021年，这一数字同比增长86%至617亿美元；2022年达850亿美元，2023年再度飙升至1200亿美元。

字节的营利能力也显著提升。2020年，字节经营亏损147亿元人民币；到了2023年，字节净利润已突破2000亿元。

业务方面，作为字节生态的核心，抖音2020年8月实现DAU（日活跃用户）破6亿。根据市场调研公司QuestMobile的数据，截至2023年12月，抖音DAU已达7.6亿。

但张梁交棒故事的另一面是， 后张一鸣时代的字节，正在显露疲态。

据36氪报道，知情人士透露，今年前三季度，字节中国区单季度广告同比增速从40%左右跌至17%以内，过去两个季度均没有达成既定目标。

分业务来看，抖音电商销售额增速从年初的超60%，跌至9月的不到20%；抖音生活服务带动的广告收入不到大盘的5%；TikTok前三季度的全球营收同样不达预期。

横向对比其他大公司，字节17%的广告收入增速仍属于第一梯队。根据公司财报，腾讯第二季度网络广告收入同比增长19%，百度则同比下滑2%。

更何况，作为一家年收入数千亿元的大公司，字节必然逐渐告别狂飙突进，回归十几个百分点、乃至个位数百分点的成熟公司增速区间。

但当字节开始减速时，其承袭自创业之初的战略方法论也到了重新审视的时刻。

张一鸣退隐之后，字节的经营手法和组织架构发生许多变化，但大体上依然在“内部赛马”和“大力出奇迹”两大思想框架内生长。这套方法论成就了字节过往的辉煌，但在外部环境的根本变化面前，开始显露不匹配字节未来发展需求的迹象。

梁汝波接棒之后，把许多精力放在了“降本增效”这一管理职责上，并没有从底层重新定义字节作为一个巨型组织的思维逻辑和增长范式。

两大因素的长期叠加，最终让字节的流量-收入飞轮慢了下来。张一鸣在被冠以首富光环之后，也有新的难题需要解答。

01

当张一鸣主动辞任CEO时，他规划的退休生活除了做做慈善，也包括 暂时抛开管理负担，尽可能为字节探索新生事物和前沿技术。

用他自己的话说，他希望“以十年为期，为公司创造更多可能”。

张一鸣自称喜欢思考理论上可能存在、但是现实中尚未发生的事情。在卸任内部信中，他提到了虚拟现实（VR）、生命科学、科学计算等尖端技术，认为“需要我们突破业务的惯性去探索”。

回看过去三年，张一鸣首先把精力投向了VR。

就在张一鸣交棒梁汝波5个月后，字节花费巨资将国内头部VR设备厂商PICO收入囊中。坊间传闻，这一交易的规模高达90亿元。随后两年，字节继续向PICO倾斜资金和资源，甚至一度动用整个抖音为之导流。

受限于市场远未成熟、软件生态薄弱、非刚需等问题，PICO始终没能在销量上实现突破，不得不下调目标、裁员节流。

VR令人意兴阑珊，张一鸣也把注意力转向了方兴未艾的AI大模型。

至于大力出奇迹，“大力”容易被量化和考量，但产生“奇迹”究竟要哪些前置条件，企业往往缺少全方位的思考和准备。

张一鸣带领字节以“大力”创造的诸多“奇迹”，特别是抖音，本质上是抓住了短视频蓝海的红利。在这片蓝海中，字节手握图文时代沉淀的技术、资源和资金，综合实力之雄厚，远非起步更早的快手所能比拟；抖音短时间内实现对快手的反超，并不令人意外。

但在张一鸣退居幕后的2021年，中国互联网已经看不到任何大面积的蓝海，低垂的果实早已被采摘殆尽。倘若继续以“大力”思维推动新业务，往往会事倍功半。

比如游戏，这块利润丰厚的市场常年被腾讯网易两大巨头占据。字节多年前就有意分一杯羹，2019年成立朝夕光年，2021年底将其升级为六大事业部之一。

这一年，字节游戏业务继续大手笔投入，除了旗下工作室招兵买马，还斥资40亿美元收购游戏公司沐瞳科技。据不完全统计，2019~2022年间，字节在游戏领域投资超22起，涉及19家公司，投资金额约300亿元。吸纳了这些公司的人才和产品后，朝夕光年一度扩充至3000人，已上线和在研游戏覆盖几乎所有游戏类型。

“大力”没能给字节游戏带来奇迹。字节推出的《航海王热血航线》《花亦山心之月》《仙境传说RO：新世代的诞生》等手游中，口碑和流水俱佳的小爆款并不少，但总是高开低走，后程乏力。

2023年底，梁汝波与严授共同做出决定，朝夕光年2000名员工被裁掉30%~40%。随着抖音与腾讯达成合作、为后者导流，字节游戏的前途更加叵测。

除了游戏，字节的PICO、教育乃至飞书都“大力”过，但也尚未取得彻底的成功。究其原因，这些业务在初期拓展核心用户时，依靠集团大笔投入或许有用；但当市场增量挖掘殆尽、需要在长尾市场寻找新用户时，字节的流量优势就不容易发挥出来。

再加上监管的日趋完善，互联网的丛林状态被消解，昔日山头逐渐解体。 在新的内外环境中，字节的两大法宝显得有些格格不入，甚至开始失去昔日魔力。

03

退隐之时，张一鸣似乎对于字节彼时的状态和战略颇为满意。他选择了共同创业多年、经过多个岗位历练，强于管理和执行的梁汝波。

在卸任内部信中，张一鸣谈及梁汝波时，回顾了后者在产品研发、飞书、效率工程、人力资源等条线的工作，并特别提到“很多事情是他协助我做的”。但梁汝波在字节企业战略中发挥了何种作用，内部信并未明确提及。

不难看出，梁汝波接棒之时，并没有承担帮助字节“转基因”的使命。

梁汝波接棒张一鸣的1000多天里， 字节忙于“降本增效”，而非从战略层面上自我改造。

这一选择并不难理解。根据《华尔街日报》此前报道，字节曾在2019年实现6.84亿美元的经营利润。但在2020和2021年，字节进入新一轮高速扩张，财务业绩由盈转亏。

梁汝波成为掌门人后，字节旋即开启一系列人事变革，以减少架构层级，提高管理效率和执行力。

从2021年下半年起，字节不少部门遭遇缩编，许多员工被迫“毕业”或转岗，比如房产交易平台幸福里、HR部门下设的人才发展中心等，曾立下不小功劳的战略投资部门甚至被整体裁撤。大力教育、Ohayoo休闲游戏团队、本地商业化团队等均在大幅收缩，其中教育板块是重灾区，裁员规模据传高达数千人。

字节一系列“降本增效”动作，可以被视为以裁汰冗员为切入点，继续推进另一种形式的“赛马”。而在另一些业务上，如游戏、AI等，字节精细到项目和产品的“赛马机制”仍得以延续。字节向PICO等业务注入巨资，试图复现“大力出奇迹”。

如今来看，绵延三年多的降本增效，叠加商业化强度的不断提升，固然让字节在财务上取得了成绩，但很难从根本上解决整个公司的增长难题。

过去三年，张一鸣很少公开对公司业务指指点点。这折射出，在交接棒时，他与梁汝波对于字节的战略方向并没有什么分歧，无非是在具体业务上做出改进。

但字节如今面临新挑战，或许不允许张一鸣和整个公司继续在“赛马”和“大力”框架内悠游七年。

对于家底雄厚的字节来说，某几个季度广告收入增长放缓，并不是什么严重问题。但六大业务板块中，至少有两块从喧嚣转入沉寂，“六骏图”没能奏凯，也反映出字节需要再一次大幅度自我改变。

众多挑战之外，一个有利因素是，字节当前押注的AI大模型，是张一鸣感兴趣的方向。而字节过去一段时间在AI领域也取得了不小进展。如何让企业战略和组织架构与AI这颗新芽更加匹配，是否应当坚持“赛马”和“大力”，抑或彻底刷新增长和竞争方略，或许需要全方位审视和新一轮调整。

写在最后：安利一个宝藏读书博主

我们从出生起，就生活在一个充满秩序和规则的世界里。

小时候，我们的秩序是家庭，你应该怎么吃饭怎么走路怎么玩耍，都有一套自成体系的方式。

读书的时候，学校的秩序会教你如何学习、如何尊师重道。

工作后，社会和公司的秩序，教会你为人处事，如何对待自己的职业。

如此等等……许许多多的秩序和规则早就在我们出生前就决定了，因此我们出生后接收到的就是一套既定规则。 不过，在某一时刻，可能你也有所怀疑过，我们遵循的这套秩序和规则是合理的吗？所谓的权威真的就是完全正确的吗？

夏不绿，不著名作家，出版书籍十余本，售出多部影视版权，用写作丈量生活的尘埃。

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